| 基本金属重回涨势。不出我们所料，金属市场在略作整理后，本周重归涨势。LME金属指数本周大涨4.8%。其中，LME铝价(16935,-105.00,-0.62%)大涨4.5%至$2230，铜价(60270,-200.00,-0.33%)大涨4.86%至$7545，锌价(19100,45.00,0.24%)大涨7.02%至$2349，铅价上涨3%至$2230，镍价大涨5.76%至$22395，锡价上涨1.64%至$17405。然而，国内金属涨幅大幅低于国际，我们认为这主要是因为，春节后下游依然处在复工过程中。从季节性来看，国内金属消费的节后大反弹通常出现在3-4月，再结合美国制造业产能利用率的稳步回升，我们认为，金属价格即将迎来一波大幅上涨。
贵金属上涨。本周希腊国债受超额认购，致欧元走强，美元暂缓上涨趋势，使黄金得以跟随其他金属上涨。LME黄金上涨1.53%至$1134.65。鉴于美元的中期强势，我们对黄金的判断是维持震荡，难以形成趋势突破。LME银本周大5.34%至$17.355，国际铂上涨2.37%至$1578.5，国际钯大涨13.4%至$478。
小金属较多上涨。16种小金属中8涨2跌6平。本周涨幅最大为欧洲钒上涨6.7%，其次为中国铟上涨5.3%，国际铬上涨5.2%，LME钼上涨2.7%，中国钨精矿上涨1%，国际钛，长江锰，LME钴分别上涨0.7%，0.6%，0.3%；而长江钴和镁分别下跌0.64%和0.57%。其他小金属价格持平。
事件跟踪：智利8.8级大地震，其影响不能仅限短期。
动态：1)受地震影响而供电中断的四个铜矿均已恢复供电及生产，未有设备损坏。2)然而，本周来智利仍在不断遭受余震和海啸的袭击，继续破坏着道路，桥梁和港口，伤亡人数也在不断增加。
评论：尽管智利国家铜业声称其生产未受影响，但基础设施对铜产业的影响短期内仍难评估。另一方面，我们认为在灾后重建的过程中，生产资料(主要指人力和能源)的紧缺将导致铜的生产成本被动上涨，这将形成较为中期的影响。 |
